中联钢：井喷之后的无缝管价格持续上涨将逐渐放缓

  08年1月份保守估计国内共生产钢材5014.25万吨，粗钢4089.2万吨，生铁4094.26万吨，按无缝管占钢材3.3%的比重来估计，估计1月份无缝管产量165.47万吨，但因为受雪灾的影响考虑到企业减产的情况，1月份无缝管产量维持在160万吨左右的可能性较大。低于12月份的产量水平，但明显高于去年同期水平，同比增幅仍将维持在30%左右，无缝管增速过快的事实仍不容忽视。

  从1月份的进口数据分析来看， 出口增长的势头依然没有一点放缓的迹象，并且逐月刷新纪录，而进口数量萎缩势头依旧在延续。

  2008年1月份共出口无缝管47.05万吨，比去年同期增加16.32万吨，同比增加53.11%（比上个月增加19.74个百分点）。从分品种的出口数据分析来看，出口退税调整之后不同品种不同的退税比例迫使出口品种结构优化的成效已经很显著。占本月出口前两位的品种分别是石油天然气钻探无缝管和石油天然气道无缝管，分别占当月出口总量的48.36%（较上个月增加6.29个百分点）和31.92%（较上个月下降0.99个百分点）。从出口的结构来看，自7月1日开始的出口退税政策对于出口结构的调节作用已经完全巩固，出口退税降为5%的品种已经连续四个月出口比重呈下降趋势，而出口退税维持13%不变的高端产品的出口比重延续的势头仍在扩大。

  从出口地区来看，出口地区集中在美国、阿尔及利亚、欧盟25国、印度、韩国和新加坡，分别占到当月出口量比重为25.84%、12.45%、11.39%、5.25%、4.61%和4.17%，其中阿尔及利亚和印度的比重较去年同期有所增加，美国的出口比重较去年同期回落1.95个百分点，对美国出口的明显降低，从某些特定的程度上体现了企业慢慢的开始有意识的分散出口地区，降低对于北美市场的依赖，而对于欧盟地区的出口比重也是首次下降1.85个百分点，频频发生的集中在欧美地区的贸易摩擦使得企业降低出口集中度的道路依然漫长。从出口退税调整之后半年的月出口数据的变化来看，出口数量的震荡折射出出口企业和出口商应对国家出口方面政策的调整过程中的所产生的变化，但总体增加的态势因为需求的稳步增长趋势依然在延续。

  2008年1月份共进口无缝管3.8万吨，比去年同期减少0.385万吨，同比下降9.2%。其中进口比重较大的是石油天然气钻探无缝管和锅炉管，分别占当月进口量的34.37%和48.62%，其中石油天然气钻探无缝管进口比重较上月有所增加，而锅炉管的进口比重较上个月会降低，这两种无缝管占当月进口量的82.99%。

  从进口国别来看，我们的祖国无缝管的进口国大多数来源于欧盟25国、日本、德国和美国，其中日本当月进口比重的33.68%，欧盟25国占进口量的43.16%；这两个地区的进口占到总进口量的76.84%，进口地区依然过于集中。所有地区的进口比重均较去年同期有不同程度的增加。

  结论：从进出口的数据分析来看，出口迅猛增长的势头依旧强劲，而进口依然呈现小幅萎缩的势头，国内自给率显著提升。出口增长的根本原因：一种原因是国际市场钢管需求旺盛拉动所致，另一方面是受原料成本高企的影响，内销部分的利润空间缩小，也是出口大幅度提高的一个根本原因，而1月份受雪灾影响产能释放不足，市场资源的投放量增速将明显趋缓。市场行情报价上扬的趋势也将随着供需关系的改善而开始抬头。

  3. 2月14日山东临沂小厂出厂价格上调250-300元/吨，主流出厂价格5650元/吨（现款）

  4.2月18日天管325以下规格上调250元/吨，325以上规格上调150元/吨

  鲁宝钢管: 4月份价格在3月份基础上锅炉管上调100元/吨，普管上调200元/吨，石油管上调100元/吨。

  14.2月27日天管普管统一上调300元/吨（不含税），现Φ325*10表列价格为5900元/吨（不含税）；

  17.汉轧从2月21日至今累计上涨600元/吨，本周累计上涨300元/吨，现Φ108*4.5出厂价格在6100-6200元/吨；

  20.湖北新冶特钢3月1日上调200-300元/吨，3月5日再上调200元/吨；

  21.2月29日，成都无缝管厂出台3月份价格政策，Φ159机组上调300-500元/吨，20#（8162）Φ159*5表列价格为5800元/吨，其余规格暂无调整；

  22、以一个道次冷拔管为例，现天津地区出厂价格在6100元/吨左右，山东地区出厂价格在6400元/吨，无锡地区出厂价格在6350-6450元/吨。

  钢厂调价简析：从以上钢厂调价状况来看，2月份钢厂调价之频繁，调价幅度均已明显超过去年同期水平。2月份国内主导钢厂的价格调整均以大幅上调为主，主要有两方面的原因：首先是原料价格持续上涨带来的生产所带来的成本的持续增加，钢厂迫于消化增加成本的压力，不得不上调价格；其次便是雪灾引起的大部分钢厂生产受一定的影响，一种原因是限电引起的被迫停产，另一方面是运输不畅造成的原料供应不足影响到钢厂的正常生产，钢厂的被动减产引起市场供需失衡，订单饱满是2月份钢厂大幅提价的根本原因，另外，08财年矿石协议价格的大面积上涨是钢厂大幅提价的主要动力。

  从以上因素来看，三个因素缺少任何一个也不可能造就2月份钢厂的疯狂涨价，看幅度似乎疯狂，但疯狂背后是生产所带来的成本线同比大幅度提高的必然结果。

  从现有的原料价格持续上涨的趋势来看，未来一个月钢厂的调价政策仍将上调为主，不过涨幅与2月份相比将逐渐趋缓。

  百年不遇的雪灾、冻雨等极端天气自1月下旬开始席卷大半个中国，受雪灾的影响，局部地区运输短期瘫痪，进入2月上旬后灾地区的市场开始陆续封盘，北方地区的市场交易尚且正常；中旬适逢春节长假，市场休市；春节长假结束的第一周市场观望气氛非常严重，长假后的第二周受钢厂频频调价的拉动，国内无缝管市场行情报价呈现明显的井喷之势，大部分市场冷拔管均突破6000元/吨，但目前市场行情报价仍与现阶段的钢厂出厂价格出现小幅倒挂。到月底时冷拔管的市场主流价格已经涨至6400元/吨左右。而钢厂则因为原料逐渐走高而形成了“井喷”之势，节后市场的噱头恐怕要数钢厂的调价消息。引领涨幅榜首的依然是山东地区的小厂，长假结束后短短的两天累计涨幅最高达到了400元/吨。从春节前的最低5350元/吨涨至目前的6150元/吨仅仅用了10天的时间。而月底时山东地区的主流出厂价格已经涨至6400元/吨，较春节前上涨1000元/吨。

  而受雪灾影响市场资源的区域流动导致的市场供需失衡，资源供应不足的状况随市场需求的启动而逐渐显现，各地的商家月底时开始控制销售量，限量销售以确保正常的库存量慢慢的变成了现阶段个别商家应对后期资源难以补仓的无奈之举。

  现阶段管坯的主流价格5300元/吨左右，而目前山东地区成品管的出厂价格维持在6400元/吨。虽然2月份钢厂的提价比较迅猛，但加工环节增加的利润并没有太大的增长。之所以频繁调价其实是受成本的推动，而现阶段矿石、生铁等原料的涨势依然难以改观。可以说短期内管坯价格走低的可能性为零。成本增加依然是未来一个月内市场行情报价稳步走高的主动力，而雪灾造成的钢厂的减产引起的阶段性资源短缺产生的供需失衡则会对市场行情报价走高起到推波助澜的作用。总之，3月份国内无缝管依然会维持上涨行情，只是相对于2月中下旬的市场井喷而言，涨幅降明显趋缓，市场操作也会更加理性。根本原因如下：

  1.1月底雪灾造成衡阳、新冶特钢等企业较长时间的停产影响到市场的投放量，并同时影响到新冶钢、乘无厂等企业的正常生产，受灾省份企业均存在不同程度的减产，市场资源的正常供应受到影响

  2.雪灾造成的交通不畅的问题逐渐暴露，同时再加上东北地区春耕开始运送一些农用重点物资以及春运的影响，车皮依旧比较紧张，尤其是包钢的资源很难正常抵达市场

  3.春节前资金的问题影响到一些商家的正常订货，而春节后市场走货较快，大部分商家的老库存消化较快，而后续的资源补充因为价位过高以及运输的影响，很难做到及时补仓，进而影响到市场的库存呈下降趋势

  4.3月份属于南方地区的销售旺季，需求拉动市场成交转好，市场行情报价继续走高的基础比较牢固

  5.铁矿石谈判尘埃落定，65%的涨幅引起生产上转嫁增加的生产所带来的成本的浪潮，频繁的钢厂调价已经不可避免地将市场推到了上行通道

  1.目前一个道次冷拔管的主流销售价格6400元/吨，而目前山东地区的出厂价格6400元/吨，而这批高价资源真正的流入市场尚且需要一段时间，如果以这个价位的资源来核算，市场销售价格将要达到6600-6700元/吨（市场行情报价7000元/吨的历史天价也不会是遥远的神话），才能够保证正常的销售利润，而下游用户能否承受如此高的价位尚属未知，市场的拐点完全取决于下游用户对于目前价格的认知程度；

  2.出口量再创新高，单月出口量逼近50万吨大关，美国依然位居出口榜首，加拿大对于我国油井管的双反初裁结果已经揭晓，美国会不会成为第二个加拿大对我们竖起贸易壁垒，这条通道是否畅通尚有变数；

  3.国家宏观政策目前尚不明晰，但是通胀的事实似乎预示着现阶段的平静的宏观环境只是短暂的平静，而宏观政策也将成为未来影响市场走势的一个不可忽视的重要的条件。